Bitcoin (BTC) ha demostrado una y otra vez ser un activo financiero indomable. Es cierto que el contexto macroeconómico influye en su cotización. Pero también es cierto que tiene fundamentales propios que dictan su valor en el mercado, a veces desafiando el sentido común de los analistas.
Durante la semana pasada, la cotización de BTC cayó considerablemente. Entre el miércoles y el jueves, la moneda digital pasó de USD 29.400 a USD 25.173.
Como explicó CriptoNoticias en su momento, sucesos relacionados con las compañías Evergrande y SpaceX habrían afectado el precio de BTC. A eso se le suman eventos que frenan el crecimiento de activos financieros volátiles.
El «efecto halving» vencerá
El contexto macroeconómico está marcado por la inflación que azota al planeta en su totalidad y ni siquiera se salva la principal potencia económica. Días atrás se reportó un aumento de la inflación en Estados Unidos. Esta pasó del 3% interanual en junio al 3,2% en julio. El incremento, aunque leve, es el primero en más de un año.
Por tal motivo, como informó CriptoNoticias la semana pasada, no se descartan las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) continúe con su postura agresiva en relación a las tasas de interés.
Estas tasas han evidenciado un incremento sustancial desde el 0,25% en marzo del año anterior, alcanzando el 5,5% en julio de 2023. La mayoría de los analistas espera que las tasas se mantengan en el 5,5%, de acuerdo al sondeo realizado por CME Group. Esta situación desincentiva la inversión en activos volátiles como bitcoin.
¿Por qué ocurre eso? Cuando las tasas de interés son altas, los inversionistas pueden obtener rendimientos competitivos en inversiones consideradas más seguras, como bonos del tesoro de los Estados Unidos.
Pero bitcoin lleva consigo una «bomba alcista» poderosa, también relacionada con la inflación: el halving.
Se trata de un evento que ocurre aproximadamente cada cuatro años y que reduce a la mitad la recompensa por minar un bloque. El próximo halving se espera para abril de 2024.
Con el halving se reduce la emisión de BTC y esto, por simple ley de oferta y demanda, impulsa que su cotización se incremente siempre y cuando que la demanda se mantenga (y hay razones para que esto ocurra, que se verán más adelante). Los efectos alcistas del halving suelen empezar a sentirse —teniendo en cuenta comportamientos pasados— unos 6 meses después de que ocurre.
Ya lo decía a finales del año pasado el analista que se identifica en internet como «Plan B». Para este trader, el «efecto halving» pesará más que cualquier crisis global en lo que refiere al precio de BTC.
«Creo que el halving tendrá un gran impacto en el precio, especialmente porque el último mercado alcista fue saboteado por covid/china/guerra».
Plan B, analista de mercados.
Incluso, Plan B considera que el impulso de halving podría comenzar esta vez antes de que ocurra el evento y no algunos meses después, como en ocasiones pasadas. Tal como se analizó hace un par de semanas, algo así podría ocurrir si se aprobara un ETF de bitcoin al contado en los Estados Unidos.
Más recientemente, el desarrollador Adam Back, CEO de Blockstream se expresó en términos similares y apostó que bitcoin puede llegar a USD 100.000 antes del having.
«Estoy pensando que caímos mucho debido al COVID, la interrupción económica más las liquidaciones en cascada del ecosistema DeFi y las quiebras de 3ac, Celsius, Blockfi y Genesis. (…) A modo de comparación, si el precio de bitcoin hubiera subido en 2021 igual que en 2013, o de USD 1.200 a USD 20.000 en 2017, entonces el máximo de 2021 habría sido de USD 330.000. Tal vez toda la carnicería económica (…) retrasó el ciclo alto, y todavía está en marcha».
Adam Back, CEO de Blockstream
Tecnología Bitcoin en constante desarrollo
Bitcoin está, nuevamente, en una etapa de alta correlación con activos financieros tradicionales como el índice S&P500 o ciertos bonos del gobierno.
Explica la firma de análisis Kaiko:
«La tendencia sugiere que bitcoin se está moviendo cada vez más junto con los activos tradicionales después de no estar correlacionado en su mayoría con acciones y bonos este año. El repunte de las acciones en Estados Unidos se ha debilitado en las últimas semanas».
Kaiko, empresa de análisis de activos digitales.
Y la expectativa para los activos bursátiles tradicionales es que permanezcan laterales o con un leve descenso de sus cotizaciones, por los motivos anteriormente mencionados.
Pero, pese al panorama actual, bitcoin tiene razones propias para apuntar a una inevitable escalada.
Además del halving como impulsor alcista, hay que tener en cuenta que Bitcoin no es un producto que quedó tecnológicamente congelado luego de su creación en 2008. Hay constantes avances que atraen a más usuarios (tanto individuales como institucionales) al ecosistema.
Uno de los avances más notables en la historia reciente de Bitcoin es la implementación de la red Lightning (o Lightning Network). Esta solución de segunda capa busca resolver los problemas de escalabilidad de Bitcoin, permitiendo realizar transacciones instantáneas con comisiones mínimas. Tal como se explica en la Criptopedia (sección educativa de CriptoNoticias) es una red que opera por encima de la red principal de Bitcoin y que utiliza canales de pago para facilitar las transacciones entre los usuarios.
La adopción de la Lightning Network ha estado creciendo exponencialmente al igual que su capacidad.
Esta red de segunda capa hace viable usar BTC en pagos diarios, por ejemplo, servicios en línea. En El Salvador (país donde bitcoin es moneda de curso legal) se emplea para todo tipo de pagos.
Esta agilidad y economía en las transacciones son vistas por muchos como una vía para que Bitcoin se convierta en una moneda de intercambio a nivel global, más allá de su conocido papel como reserva de valor y refugio antiinflacionario.
Puede mencionarse también el desarrollo de Ordinals, protocolo que permite usar la contabilidad o blockchain de Bitcoin para almacenar información como videos, texto u otros tipos de archivo. Mediante este protocolo, la información queda asignada a un satoshi (mínima unidad de bitcoin) en particular, convirtiéndolo en un token no fungibles (NFT).
También, como una evolución de Ordinals, surgieron los tokens BRC-20, que son activos digitales desarrollados en la propia blockchain de Bitcoin. Explica la Criptopedia:
«Los BRC-20 son tokens experimentales que utilizan el protocolo Ordinals para la creación de activos sobre la red Bitcoin. Por medio de este estándar, un usuario puede asociar un texto o símbolo monetario a una transacción de Bitcoin sin el uso de contratos inteligentes».
Criptopedia, sección educativa de CriptoNoticias
CriptoNoticias reportó en varias ocasiones durante 2023 que el crecimiento de Ordinals y su popularización causó congestión en la red. Además, hizo que se disparara 1.000% la adopción de Taproot.
Para utilizar estos NFT se requiere tener bitcoin para pagar comisiones de red. Por lo tanto, si el protocolo Ordinals continúa ganando adopción y, quizás, nuevos casos de uso, podría servir como un catalizador alcista para el precio de BTC, del mismo modo que la «NFT-manía» de 2021 impulsó el precio de ether (ETH) y otras redes especializadas en contratos inteligentes.
Y el futuro del desarrollo tecnológico en Bitcoin se avizora prometedor. Por ejemplo, la empresa Tether, emisora de la stablecoin más utilizada, USDT, informó recientemente que están trabajando para llevar su stablecoin a la red Lightning mediante el protocolo RGB. De concretarse esa implementación, podría significar un rotundo cambio en las reglas de juego. ¿Por qué alguien querría seguir utilizando USDT en Tron o redes de dudosa seguridad y descentralización cuando puede hacerlo directamente en Bitcoin?
Si USDT llegara a Bitcoin, sería un impulsor alcista para el precio de BTC. Los usuarios necesitarían tener satoshis (la unidad mínima de bitcoin) para poder pagar las comisiones de red.
La adopción de bitcoin sigue creciendo
A nivel institucional y corporativo, empresas de renombre como Tesla y MicroStrategy han añadido bitcoin a sus balances (152.800 BTC y 9.720 BTC, respectivamente), lo que señala una creciente aceptación de bitcoin como una forma legítima de preservar el capital. Incluso gobiernos del mundo tienen bitcoins acumulados (90.289 BTC entre Ucrania, Estados Unidos, El Salvador y Georgia).
De acuerdo con el registro del sitio web BitcoinTreasuries, hay 1.665.067 BTC en tesorerías institucionales.
Como se observa en la gráfica de arriba, el número no es siempre creciente, lo que significa que hay instituciones que compran y venden bitcoin. Lo utilizan como una inversión financiera de la cual obtienen rendimientos.
La creciente adopción también se ve en el hecho de que hay bancos comerciales que ahora están ofreciendo servicios relacionados con bitcoin, desde la custodia hasta los productos de inversión.
Empresas no bancarias de servicios financieros como PayPal han habilitado la compra, venta y uso de bitcoin a través de sus plataformas, facilitando su adopción por parte de un público más amplio.
Mientras tanto, un número creciente de comerciantes en todo el mundo está aceptando bitcoin como medio de pago. Esto no solo se limita a tiendas en línea, sino también a establecimientos físicos en ciudades de todo el mundo.
La decisión de El Salvador de hacer del bitcoin una moneda de curso legal es un ejemplo histórico. Aunque este es un experimento en sus primeras etapas, la mera posibilidad de que otras naciones sigan su ejemplo muestra el potencial de bitcoin para ser adoptado en un escenario más amplio. De acuerdo con Arley Lozano, desarrollador de Chivo (la wallet de bitcoin del gobierno salvadoreño) hay otros 2 países que están considerando adoptar a bitcoin como moneda de curso legal.
Una adopción que continúe en aumento provocará demanda de la moneda digital y, como se ha explicado anteriormente, ante una oferta limitada, el precio será impulsado al alza.
Bitcoin hace lo que quiere
Todas estas son evidencias de que, aunque las condiciones macroeconómicas actuales puedan sugerir un panorama incierto para activos volátiles, los fundamentos de bitcoin hacen que su proyección a largo plazo se mantenga positiva. Este es, entonces, un tiempo propicio para acumular bitcoin a la espera de una revalorización futura.
Estrategias como el DCA (Dollar Cost Averaging) emergen como una opción inteligente. Hay muchos que esperan precios de entrada más bajos, antes de comprar bitcoin. Pero estos precios podrían no llegar nunca.
Como se dice en el título de este texto, aunque la economía mundial trate de llevarlo hacia un lado o hacia otro (y en muchas ocasiones lo logra) bitcoin siempre termina haciendo lo que quiere. Esto es gracias a sus sólidos fundamentales como el halving, su política monetaria inalterable, su tecnología en constante evolución y su creciente adopción.
FUENTE: CRIPTONOTICIAS